发布日期：2026-05-07 16:04 点击次数：50
源头：商场资讯
（源头：CFC金属推敲）
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作家 | 王彦青 中信建投期货推敲发展部
期货往复计划业务经历：证监许可〔2011〕1461 号
本陈述完成时分 | 2026年5月5日
商场开动情况：上周工业硅期货偏强开动，商场主要受电价资本上升与厂家减产据说扰动，但本色并无笃定性音问，使得工业硅上升穷乏撑握，供需方面发扬安详，平水期到来西南开工变动较小，下流采买意愿亦较弱。SI2609上周涨跌幅为+2.09%，收于8795元/吨。
供应情况：上周工业硅开炉数变动有限，西南厂家有一丝增开，西北暂保管镇定。据百川盈孚数据，截止4月29日，我国金属硅开工炉数201台，合座开炉率25.25%，较前一周增多2台。
伸开剩余86%需求情况：多晶硅现货暂稳，期货高位回落，计策预期难给商场握续撑握，但末端需求仍然疲软，难给工业硅奢华显耀提振；有机硅价钱稳中有涨，行业自律减产与挺价握续，有机硅对工业硅需求撑握有限；铝合金对工业硅保管刚需；工业硅出口需求雅致。
资本利润：工业硅分娩资本变化有限，丰水期西南电价下调有望带动资本走低。利润方面，上周工业硅价钱略有抬升，行业利润小幅诞生。
总结：工业硅期货不竭强势，商场关于反内卷计策及资本上升略有担忧，但当今尚无笃定性音问，基本面仍然相对疲软。从基本面来看，硅厂开工保管基本镇定，丰水期到来之前企业开工能源仍然不及，末端需求尚无起色，多晶硅价钱回逾期，企业开工能源或也相对削弱，后市需求或难有大幅提高空间。此外，若工业硅价钱进一步上升，西南丰水期企业开工意愿或进一步提高，因此工业硅价钱进取弹性渐渐受限。总体来看，经历了前期上升，潜在利多已慢慢消化，若无新的刺激成分出现，工业硅或面对一定回调压力。操作上，轻仓短空，SI2609合约参考区间8300-8900元/吨。
一
行情记忆
上周工业硅期货偏强开动，商场主要受电价资本上升与厂家减产据说扰动，但本色并无笃定性音问，使得工业硅上升穷乏撑握，供需方面发扬安详，平水期到来西南开工变动较小，下流采买意愿亦较弱。SI2609上周涨跌幅为+2.09%，收于8795元/吨。
二
价钱影响成分分析
1、供应
上周工业硅开炉数变动有限，西南厂家有一丝增开，西北暂保管镇定。据百川盈孚数据，澳门新浦京app截止4月29日，我国金属硅开工炉数201台，合座开炉率25.25%，较前一周增多2台。
2、需求
2.1多晶硅期货握续回调
本周多晶硅现货商场握稳，商场成交清淡，下流采购意愿不及，前期期货盘面冲高并未得回首自于产业端的撑握，因此期货价钱高位握续回落，期现价差呈管束态势。当今，商场对反内卷计策预期仍存，访佛多晶硅期旅社单团结刊出后的潜在需求，给盘面一定撑握，但当今多晶硅供需压力照旧存在，多晶硅增产空间有限，瞻望工业硅奢华难有大范围提振。
2.2有机硅价钱稳中有涨
有机硅DMC价钱稳中有涨，企业销售订单向好使得挺价动作可握续，不外下流需求相对安详，采购意愿并未显耀提高，因此价钱进一步上升也面对一定阻力。当今单体厂家握续扩充控产控价策略，行业自律后果雄厚，不外，有机硅企业开工率握续低位，有机硅对工业硅奢华偏弱，对工业硅价钱撑握作用有限。
2.3铝合金奢华镇定
近期铝合金ADC12价钱高位略有回落，主要受地缘政事方法扰动。近期铝合金企业开工率相对安详，对工业硅保管刚需。
2.4出口需求雅致
2026年3月工业硅出口需求发扬雅致。海关数据显露，2026年3月中国金属硅出口6.78万吨，环比增多42.74%，同比增多13.94%。2026年1-3月中国金属硅出口认为18.08万吨，同比上升15.76%。
3、资本利润
工业硅分娩资本变化有限，丰水期西南电价下调有望带动资本走低。利润方面，上周工业硅价钱略有抬升，行业利润小幅诞生。
4、库存
上周工业硅社会库存55.6万吨，暂无变化，广期所仓单库存13.9万吨，较上周增多0.25万吨。上周工业硅工场库存25.6万吨，较前一周减少1.03万吨。
策略
工业硅期货不竭强势，商场关于反内卷计策及资本上升略有担忧，但当今尚无笃定性音问，基本面仍然相对疲软。从基本面来看，硅厂开工保管基本镇定，丰水期到来之前企业开工能源仍然不及，末端需求尚无起色，多晶硅价钱回逾期，企业开工能源或也相对削弱，后市需求或难有大幅提高空间。此外，若工业硅价钱进一步上升，西南丰水期企业开工意愿或进一步提高，因此工业硅价钱进取弹性渐渐受限。总体来看，经历了前期上升，潜在利多已慢慢消化，若无新的刺激成分出现，工业硅或面对一定回调压力。
操作上，轻仓短空，SI2609合约参考区间8300-8900元/吨。
作家姓名：王彦青
期货往复计划从业信息：Z0014569
电话：023-81157292澳门新浦京app
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